本文源自孙陶然所著《创业36条军规》,该书曾创下一年加印36次的记录,几乎所有创业培训均将其作为标准教材,在北京大学创业训练营300多门课程中长期位居学员评选第一。2015年10月,修订再版上市。
投资人和创业者的利益不完全一致
创业者是把企业当孩子养,投资人是把企业当猪养。企业是创业者的唯一,也是创业者一辈子的事业,但你的企业只是投资人几十个投资组合之一。
不可否认,从企业接受风险投资那天起,就意味着创业者接受了一个游戏规则,你需要多做一个功课:管理好你的投资人。
资本和创业者的关系更像保姆而非伴侣
很多创业者把资本当做是“伴侣”,是同甘共苦一辈子的合伙人。这种观念是错误的,这种观念会让创业者“吃大亏”。
创业者和创业公司只是资本的生产工具而已,虽然我们不愿意面对,但这是事实。资本投资给你就是为了未来退出的,退出的时候他希望获得足够的回报,这一点创业者必须清楚。
要学会管理你的投资人
工作中你必须学会管理你的上级,让上级同意你的思路、支持你的计划,否则你的工作很难做好。同样,创始人必须学会管理你的投资人,因为他握有权力,很多事情你必须获得他的支持。
管理好你的上级的核心在于,第一永远不要让上级surprise,第二要建立起自己的信用,第三要建立起彼此的感情,第四沟通要讲究方式方法。
融资条款的“秘密”
融资条件中价格并非最关键因素,核心的是那些关键条款。每一条都足以决定公司的生死存亡,一定要谈好投资条件。条件不合适的,宁愿不要钱,否则会为公司未来的发展埋下巨大隐患。
需要提醒的是,投资人所谓的行业惯例条款,其实并不是必须的。另外,不要在那些小概率事件条款上浪费时间,要把注意力放到大概率事件的条款上。回购、优先清算等条款是小概率事件,这些条款发生时意味着公司已经做败了,这类条款不妨大方一些,随便投资人怎么要求,只要不把自己的无限责任加上就无所谓;而董事会席位、独立投资权限等这些经营中随时会遇到的大概率事件条款,必须据理力争,坚决守护底线。
任何时候创业者都必须自己为公司做主
很多创业者融资后会下意识觉得既然投资人拥有了很多权力,就让投资人决定吧,或者在和投资人意见不一致时就就屈服于投资人的意志,这是完全错误的。
请记住,只有创业者才能担负起经营公司的责任。创业者任何时候都不能放弃这个责任,否则对于自己、对于企业,甚至对于投资人而言都是悲剧,永远不要让投资人替你思考和决策。
最好不要对赌
有时候,投资人很强势,会要求签对赌条款,而你为了拿到钱也不得不接受,这时候要注意对赌条款的设计。如果一定要对赌,或者创业者把对赌当做公司被低估之后的挽回手段,那就充分发挥“买家没有卖家精”的优势,精心设计对赌条款吧。
一般来讲,创始人不可能输掉对赌,但是我依然不赞成对赌条款。原因很简单,对赌会让管理层动作变形,会去做很多正常经营内不会做的动作,这些动作带给企业的危害会远远大于对赌条款带给投资人的保障。事实上,当投资人对赌赢了的时候,投资已经失败了。当然,如果创业者对赌失败,对企业、对自己、对投资人其实也是三输的结果。
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