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经多位@变革家会员 的要求，今天我们邀请了*马创投投资总监韦**对股权众筹平台“360淘金”上正在众筹的项目“轻+”进行拆解，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。
轻＋作为已经过了A轮的公司，用户数量做到近1500万，和初创型公司不一样，它的产品和业务模式已经经受过市场的检验，证明是可行的，过了探索期处于成型的阶段。所以，我对它的分析判断重点在成长空间上，也就是下一阶段的业务规模能做多大，在资本市场上的估值能达到多少，业务成长能不能支撑起下一轮融资。
在这里我主要分析它的三个经营指标：用户规模、日活用户、营收。
首先看用户规模。轻＋给出的目标是在现有的用户数量基础上翻一倍左右，我认为这个目标是可以实现的。作为减肥类应用，轻＋和市场上竞争对手的产品同质化程度比较高，想要大规模获取用户，拼的是推广能力，也就是砸钱推广。轻＋加大推广的投入和力度，我认为用户数量翻番是可以实现的。
其次看日活用户。我是比较看重日活用户指标的，这关系到轻＋下一步的商业化，因为日活用户才是最终的买单者。目前轻＋日活转化率在5%左右。轻＋给出的目标是明年日活用户翻番，基本是和用户规模的增长同步的。我个人对日活翻番是持保留态度的，轻＋通过调整产品宽度以及运营的花样，日活翻番应该是可以做到的。但它的日活率曲线能否长期保持在5%左右是个疑问，这和它的用户使用轻＋产品的行为和心理特征有关，在下文中我详细阐述这点。
最后看营收，轻＋的用户规模基数在那里摆着，把销售力度加强一些，我认为这个目标是可行的。另外就是它的毛利率会不错，减肥营的成本主要是一些人工成本，在营收中的占比低，减肥营是个高毛利的业务。
轻＋发展中最大的问题是日活率，这和用户使用它产品的行为和心理特征有关。用户对减肥的最大痛点不是课程效果而是坚持，坚持才是最难的。减肥是一个控制饮食、调整生活规律并做大量运动的过程，用户要在这样的过程中付出大量汗水，并要有极大的忍耐力，非常考验人的意志力。用户在使用减肥类应用时是持矛盾的态度，一方面有很明确的减肥诉求，一方面是难以坚持，很容易产生排斥厌倦的心理包袱。轻+的创始人在路演时也提到目标用户群体都是运动基础弱女性，这些用户对减肥的坚持性是个疑问。这也是为什么轻＋的日活率只有5%的原因。尽管如此，轻＋的日活率能否提高，甚至长期保持在5%都是个疑问……（阅读全文请点击此处）
（1）本报告摘自变革家VIP会员“投资决策参考包”。
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