整理/B12团队 仇蝶

“O2O融资难，创业已经没有机会？“ 

“O2O太烧钱，不补贴就没法儿活？”

11月7日下午，虽然阴雨绵绵，但丝毫没有挡住那群活跃在各种圈子的创业者们。在188创业茶馆，华兴Alpha天使之约，联合盈动资本 & BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）试图从不一样的角度为你解析巨头时代O2O新生态。

盈动资本合伙创始人项建标（大象），深入在投资天使一线，对于杭州的创业投资氛围感受深刻。对于这股O2O创业浪潮，大象觉得：O2O行业本身不会完蛋，只是有些创业者要出局了。在现场分享中，大象有几个核心的观点：

一、社会最痛的地方，是创业机会最大的地方

二、人和服务的链接才刚刚开始，滴滴打车开启了020创业的浪潮

三、O2O创业是个勇敢的游戏，补贴模式要谨慎

四、创业是常识而不是幻想  

五、O2O创业者寻找自己的核心价值，O2O创业需要再走进一步，已经从粗放进入精益阶段了

以下内容是根据现场速记内容整理而来：

第一次到这里来，非常感谢一华兴资本，是我们非常好的合作伙伴。在今天这样的一个下雨天，大家赶过来。

O2O一直是我们盈动资本非常重要的板块。在O2O领域里面，我们已经投了不少的项目。去年下半年我也分享了一些关于O2O的观点。到现在这个季节，北京已经下雪的情况下，可能包括在坐的各位，我们投资界对O2O的认识也发生了变化。O2O这个词现在已经被妖魔化了。你说你是做O2O的，大家会联想到烧钱之类的等等，O2O相对融资会比较困难，B2B的项目大家可能更加感兴趣。

O2O的创业大幕才刚拉开，对工业的改造还可以持续10年

持续的看O2O这个创业，我们回顾一下历史。2000年以后，2003年、07年，我们去回顾一下电商，电商领域现在还有很多的机会。这个热度绝对比现在O2O要热的多。或者说自身有品牌的企业，一定有一个B2C的网站。美特斯邦威它一直在做电商，包括义乌服装、领带，这一波几乎全军覆没。

包括报喜鸟当时投资也是非常大的。但事实上B2C上市的公司有几家？从新三版到创业板，包括我们杭州本土的也并购了，到大企业里面去了。

O2O真正提出时间也不长，从快的到滴滴，才两年时间。它为社会提供了巨大的价值，在国外没有O2O的概念，但是线上线下的主要是七大实体企业做的电商，纯线上的也就三家。因为他们的商业环境已经非常完善。

但是人和服务的连接，这个事情是刚刚开始。所有对我们商业的购并，大部分出现在实物领域。所以你们设想一下人和服务的连接，线上和闲暇有多大的空间。我相信在杭州本土的话，O2O企业我们的投入是最多的。我们今天小班化交流，我说到哪儿算哪儿。我们（盈动投资）基本上已经投入到30家，涉及到O2O相关的，有十个左右。我相信我们会继续持续地投资。

O2O创业是个勇敢的游戏

O2O到底应该怎么投，投什么东西，说实话，O2O第一波的肇事者是谁？是快的打车，他们创造的模式就是补贴用户，最开始是给司机送车驾、送手机，后来给用户补贴。当是出来的时候，我不敢做，就是因为政策，觉得将来共产党一个政策就可以取缔掉它。

因为政策的风险，全国范围内做滴滴，快的的模式是不多的。相对的竞争是比较少的。它开创了一种行业模式。不是滴滴和快的在拼杀，是两个大企业在拼杀。因为这个开创式的模式，很多人在按摩、在社区、包括北京的001，上海的无忧等等一批。还有洗车补贴，反正这个事情到现在为止，我们大家觉得是不成立的。

所以第一个观点是什么，补贴、引流到闲暇，这样的一个模式要谨慎。资本界，投资界不敢做，因为你不知道来的流量是真的还是假的。比如说我说我去一家店洗车，他有洗车补贴的，那我就下一个，用完了就删除。所以我们对于补贴一定要谨慎更谨慎。不仅是O2O创业，所有的创业，不要对资本抱有非常大的希望。去年创业板火爆，冒出了很投资公司，现在你去看，排名前十的，三五家都没有了。

第二，互联网把投资的门槛降的很低。浙江做互联网投资，我们比较早。但是前面做PE投资成本是很高的，门槛很高的。但是互联网一起来，甚至我给你一百万，两百万，都可以做投资。不仅仅是是我们浙江，全国都一样创业者拿钱很好拿。

在这样的环境下，我们当时有两个基金，一个是三千万的基金，我们规定最高不超过300万。另外一个是一亿以上的基金，500万以上的投资。你去看我们的天使投资，我们希望的价位是在300万以内。但是实际上，今年我们投了超过1个亿，这个项目估值要1.2亿，1.5亿。整个的资本泡沫，也不叫泡沫。

创业热潮下，O2O是一个非常勇敢的事情，基本上是一个模式创新，跟电商是一样的。搞流量，组织商品。服务业基本上的逻辑还是遵循着10年前的逻辑搞O2O。只是现在用更野蛮的模式，直接给用户钱。这种模式就非常粗放了。所谓粗放式，就对资本过度依赖。说是资本现在冷下来了，我觉得这个不是冷，是大家教了学费以后，都冷静下来了。我们要提高服务能力，综合竞争力。

当你的创业项目是一个常识的时候，我刚说的洗车之类的，那叫常识，不叫秘密。你是常识，还是幻想，很多人都有狂想症，你必须要找到那个秘密，不是很多人知道的。我们找投资人，要非常容易判断出这个是常识还是秘密。不夸张，每天我应该有十五个项目要看，我看一眼就要有数，你是常识，还是秘密。有些人看到O2O就不看了，因为我们看得太多了。

社会越痛的地方，创业机会的机会越大

哪个是最痛的，哪个就是最有潜力的。比如家装和保险，所以这个领域一定是O2O创业的方向。但是这个只是找了一个相对偏僻的小路，我们说还没有构成你核心的竞争力。我们O2O的最大毛病是什么，只是以速度、规模取胜，并没有技术含量。我希望你们首先找到一个小路，不要去看热门的领域，作为我们起步阶段，没有太多的资源。

第二，我们还是要做电商，最开始做流量、做倒流。你看做成功的，都是切入到生产、金融，要深入到行业里面去。同样O2O你要进入到对它服务本身的改造。我们有一种错误的模式，我给你流量，你们按照我们的模式来做，这是O2O的普遍模式。但这个模式行不通了。前面的滴滴，快的让出租车司机这样做，因为你有流量了，他很听话了。你要前进几步切入到供应链里面，通过这样的方式做到人和服务的连接，让大家满意。我相信不可能用粗放的方式成功，必须要走进一步，再一步。

今天在座这么多的创业者，通过撮合模式的切入，对资本的依赖太强。我给了你三百万，你不会成功，我给你三千万，你也不会成功。你一个月三百万，我给你三千万，你烧了十个月。我给你用这样的模式，肯定还会有另外的一个人用同样的模式来厮杀。不是美国人，用不同的模式来做。这是中国模式特征。如果你没有核心竞争力，真的不该来。如果各位还在做撮合模式，我希望各位再去想一下。回顾下整个O2O，主要几点，我觉得肯定是开放的的。还有一个是粗放式的模式。如果你是这样的模式，你也不要找我了，我希望你们切入到更深入的里面去。

最后我做个广告，你可以做供应链，做各种各样的模式。我们这个机构，刚才讲了，我们已经投了30个，我们的目标是40个，压力还是蛮大。我们公司两个要求，一个是早期。我们还有一个孵化器，还有一个B12这样的媒体。大家有需要可以找我，我就先讲这些。